Avrupa piyasalarında yılın üçüncü çeyreği tamamlanırken, kıtanın en değerli şirketi 375,7 milyar dolarlık piyasa değeriyle Hollandalı yarı iletken üreticisi ASML oldu. 2025’in ilk dokuz ayında Avrupa borsalarının yönü; ABD’deki ticaret politikaları, Ukrayna-Rusya Savaşı’na dair gelişmeler ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararlarından etkilendi.
Yıl başından bu yana faiz oranlarında 100 baz puanlık gevşemeye giden Avrupa Merkez Bankası, şirketlerin finansman maliyetlerini azaltarak piyasaları bir nebze rahatlattı.
Teknoloji Şirketleri Önde, Moda Markaları Takipte
Avrupa’nın “devler ligi”nde teknoloji ve moda sektörü başı çekiyor. En değerli 10 şirket arasında 3’ü Hollanda, 3’ü Fransa, 2’si Almanya, 1’i Danimarka ve 1’i İspanya merkezli.
ASML’nin ardından 311,2 milyar dolarlık değeriyle Almanya’nın teknoloji devi SAP ikinci sırada yer aldı. Üçüncü basamakta ise 306,5 milyar dolarlık piyasa değeriyle Fransız lüks moda markası LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton bulunuyor.
Hollandalı yatırım şirketi Prosus 303 milyar dolarlık değeriyle dördüncü, Fransız moda devi Hermes ise 255,6 milyar dolarla beşinci sıraya yerleşti.
İlk 10’daki diğer şirketler ise sırasıyla:
-
Novo Nordisk (Danimarka, ilaç): 241,9 milyar dolar
-
L’Oreal (Fransa, kozmetik): 231,3 milyar dolar
-
Siemens (Almanya, teknoloji): 209,4 milyar dolar
-
Airbus (Hollanda, havacılık): 181,3 milyar dolar
-
Inditex (İspanya, moda): 171,9 milyar dolar
En Fazla Değer Kazanan: Prosus
2025’in ilk dokuz ayında Avrupa’nın en çok değer kazanan şirketi Prosus oldu. Hisseleri yıl başından bu yana yüzde 56,3 yükselen şirket, özellikle gelişmekte olan pazarlarda dijital platformlara yaptığı yatırımlarla dikkat çekiyor. Prosus’un portföyündeki en büyük varlıklardan biri olan Çinli teknoloji devi Tencent’in hisse toparlanması da bu artışta etkili oldu.
İkinci sırada yüzde 27,5’lik artışla Airbus yer aldı. Boeing’in yaşadığı üretim sıkıntıları, Avrupa merkezli havacılık devine yeni sipariş fırsatları doğurdu. Onu yüzde 22,01 ile ASML, yüzde 21,55 ile Siemens ve yüzde 7,8 ile L’Oreal izledi.
Moda Devlerinde Gerileme
Yılın ilk dokuz ayında Avrupa’nın moda devleri değer kaybıyla karşılaştı.
-
LVMH hisseleri yüzde 18,1,
-
Hermes yüzde 10,29,
-
Inditex yüzde 5,38 geriledi.
Alman teknoloji şirketi SAP da bu dönemde yüzde 3,55’lik düşüş yaşadı.
Diğer yandan Danimarkalı ilaç üreticisi Novo Nordisk, hisselerinde yüzde 44,79 gibi sert bir düşüş gördü. Şirket, eylül ayında 9 bin kişiyi işten çıkaracağını ve kaynaklarını diyabet ile obezite tedavisi alanlarına yönlendireceğini açıklamıştı.
Özetle
2025’in üçüncü çeyreği itibarıyla Avrupa borsalarında tablo şöyle şekillendi: teknoloji şirketleri istikrarlı yükselişini sürdürürken, moda ve lüks giyim markaları zayıf talep ve dalgalı piyasa koşulları nedeniyle geriledi.
Kıtanın en değerli 10 şirketi arasında ASML, SAP ve LVMH zirveyi paylaşırken, yatırımcılar için en çok kazandıran isim ise açık ara Prosus oldu.
